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白色恐怖真的籠罩台灣了嗎？而且還嚴重到出現「文字獄」？股市名嘴萬寶投顧董事朱成志，因為一篇名為「為笨總統上一堂信用交易課」的文章，內容被發現錯誤，朱成志雖已刊登更正及道歉啟事，但金管會仍在13日對其開罰，停止一個月的業務執行。
朱成志在該文章指出，9月11日政府宣布10大利多後，台股照樣大跌的因素為外資大量「借券放空」台股，文章指稱台積電股票於7月23日、7月29日、9月2日借券放空張數各為17396張、63133張、6000張。
金管會表示，其實這些都是「借券交易」張數，而不是「借券放空」，若「借券放空」實際各為5394張、135張、0張。
除了台積電，朱成志該篇文章也舉聯發科、鴻海、立錡等個股為例，且均把「借券交易」誤植為「借券放空」。
金管會還指出，該文章也提到，台積電股票於7月23日當天股價大跌5.1％，但經查證實為下跌0.52％。
金管會表示，依據證券投資信託及顧問法第104條、證券投資顧問事業負責人與業務人員管理規則第15條第2項第5款，朱成志於雜誌發表文章內容顯著有違事實情形，違反相關法規規定規定。
因此，依證券投資信託及顧問法第104條規定，命令萬寶投顧公司停止董事朱成志一個月業務執行。
金管會表示，一個月的起算日將從金管會發文後算起，金管會將於近日發文予萬寶投顧，一旦開始執行，朱成志須停職一個月，即無論在報刊雜誌、電視廣播或公開演講都不能進行解盤分析。
朱成志被罰的「為『笨總統』上一堂信用交易課」文章，內容還寫道：「台灣新舊政府交接，『呆鳥官員』沒發現老外到自家金庫搬錢，反而在檯面上力倡金融國際化，結果就是外資大賺台股漏洞之財。」，投顧高層認為，朱成志被罰，擺明了就是栽在「笨總統」手上，讓股市老師無不感到驚恐。
【附錄】
給笨總統上一堂信用交易課
台股大開門戶，外資拼命放空
本波9/11政府宣佈十大利多，當天台股照樣大跌207點，背後真正因素就是另外一場外資和台灣本土內資的金融保衛戰。這場大戰是在扁政府時代就埋下伏筆，因為2005年證交法修正案，在2006年生效之後，2007年7月開始實施開放券商辦理借券業務，當時正好是台股的高點9807點，外資從此名正言順的從台股的後門，拿到一把金鑰匙，當他們要錢的時候，就堂而皇之放空台股。
雖然附表的法人機構皆可以借券放空，但證交所證實幾乎「9成以上」都是「外資」，並且借券當天就會馬上放空。截止至9/16，散戶的「融資」餘額為2098億元，「融券」餘額又少於融資，只有42萬張，約??億，但外資借券放空餘額高達991億元，交易量佔台股三成的外資，放空台股的金額居然可以媲美所有散戶，未免「太超過了」！
外資可以向壽險公司、政府基金、投信基金「借券放空」，正如1998年的香港，可惡的是不但借券放空，再發出研究報告調降目標價，此謂「喊空」，然後再以手中的大批持股摜壓，甚至搭配摩台指、台指期出擊，這套新遊戲規則自去年7月推出，台股就過不了9807高點，今年9月更集中火力做空，所以跌速兇悍。但偏偏台灣新舊政府交接，居然沒發覺意外到自家金庫搬錢，反而在檯面上力倡金融國際化，與國際接軌，鬆綁各項金融制度，結果就是，外資大賺台股漏洞之財。
老外禿鷹瞄準台灣大股
我舉三個實務面的例子說明，請主管官員徹底了解一下。一向是外資圈最愛的台積電(2330)，7/23借券放空17396張，當日大跌5.1％；7/29借券放空63133張，大跌4.8％，也拖累台股下跌219點；9/2借券6000張，當天股價收56.6元，結果隨後台股大跌一週，9/5台積電最低見到51.8元，一張賺4800元，又賺了2880萬元，請見圖一。截自9/15台積電借券餘額197218張，金額高達102億元，在外資大量放空下，難怪台股易跌難漲。
高價股聯發科(2454)，4/17借券放空1100張，當日大跌6.1％，幾乎放空在最高價，隨後股價一路下跌，最低跌到7/16的265元，請見圖二。外資持股超過5成的鴻海(2317)，8/6借券放空1697張，當天收盤價154元， 9/12股價跌到146.5元，經過短短37天還券回補，獲利1272萬；8/28借券3000張，隔天鴻海股價就開始重挫，接著連續跌停板，股價由162元變成141元，短短3天放空就賺6千萬。直到9/15借券餘額高達12627張，股價只剩下137.5元，借券放空者大賺。
股本比較小的個股更容易遭受狙擊，以立錡(6286)為例，股本13.3億，7/30借券放空710張，佔總成交量1991張的36％，隔日就重挫5％；8/8借券放空770張，隔日下跌1.4％，隨後便一路走跌；9/1借券放空498張，連續三天股價出現跌停，9/16股價最低跌到168元。
借券期間最長不得超過6個月，並且可以申請展延一次，延長期間不得超過6個月，不過只要出借人沒有要求還券，借券人遇到股東會也不會被強制回補。如今，外資先是向券商借券，又在公開媒體公佈利空的研究報告，偏偏台灣媒體最喜歡用外資的報告，可以直接預測價格漲跌，盤中解盤時主播講的「引經據典」，散戶也嚇死，而外資再用手上現股摜殺。這種手法，笨總統當然外行，金管會及證交所也好像完全蒙在鼓裡，被外資借券的包括壽險、政府基金、投信基金，原本的長期投資部位，因為小賺一點借券費，反而使自己的長投賠更多。
近日台股大跌，外資更肆無忌憚的放空......（2008/09/19 萬寶週刊第777期）
| http://www.southnews.com.tw | 2008.11.14 |
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